VMwareを610億ドルで買収　ソフトウェアを強化するBroadcom

「21世紀のソフトウェアメインフレーム」

　この買収について、多くのアナリストは「理にかなう」と見ている。

　StifelのアナリストBrad Reback氏は「VMwareはBroadcomの下で収益性を改善し、SaaSモデルへの移行という圧力も軽減されるだろう」とMarketWatchに語っている。

　VMwareの会計年度2022年度の売上高は128億5000万ドル（前年比9.2％増）、純利益は18億2000万ドル（同11.5％減）で、売上高は伸びているが、利益は増えていない。Next Platformは、CAやSymantecなどが、Broadcom傘下に入って過去12カ月（LTM）の負債を減らしたことを挙げながら、「Tan氏はこの問題をどうやって修正するのかを熟知している」と評価する。

　Light Readingは、VMwareの事業状況を、同じくハイブリッドに商機を見いだすIBMのRed Hat買収と比較している。

　2017年から2021年までの売り上げの前年比成長率をみると、VMwareは13％、Red Hatは19％だ。「オープンソースへの高い需要もVMwareにはじゃまになっている」（Light Reading）という。両社ともコンテナオーケストレーション技術のKubernetesを支援しているが、「（VMwareには）Red Hatほどの熱意はなく、いまだに売り上げの4分の1がライセンスからだ」（同）とする。

　Broadcomは、買収後もVMwareの進めてきたハイブリッドクラウド、プライベートクラウドの流れを大きく変えるとは予想されていない。

　この観点から、少ないながら買収の効果を疑問視する声もある。元VMwareソリューションアーキテクトで、現在The CTO Advisorのプリンシパル、Keith Townsend氏は「メンテナンス抽出のみのモードにあるVMwareは、自身の領域で革新的ではない」とSiliconANGLEに述べている。

　実際、VMwareの真骨頂は最新テクノロジーよりも、企業のシステムに深く浸透している仮想マシンだ。同社のハイパーバイザー「ESXi」は、今でも安定した収入源となっている。Next Platformは、その地位を「21世紀のソフトウェアメインフレーム」と形容する。

　Financial Timesは、Tan氏が“光り輝く新製品（shiny new objects）”にリソースを注ぎ込むことを嫌い、コストを重視する経営者だと指摘。「彼の戦略は、常に企業の中核部分への投資を2倍、3倍に増やすことだ」との関係者の言葉を紹介する。

　VMwareの戦略を予測する上でポイントになりそうだ。